Medij: Dnevnik Avtorji: Vuković Vesna,Rankov Suzana Teme: Mali delničarji Rubrika / Oddaja: Poslovni Dnevnik Datum: 04. 05. 2011 Stran: 22
Ljubljana - Po porazu na vrhovnem sodišču, prek katerega je želela Pivovarna Laško doseči prodajo delnic Mercatorja brez predhodnega soglasja Urada za varstvo konkurence (UVK) , je pričakovati, da se bo Pivovarna Laško pridružila skupnemu prodajnemu sporazumu bank za prodajo večinskega paketa delnic Mercatorja. Sploh po tem, ko so tudi iz Hypo banke sporočili, da nameravajo podpisati prodajni sporazum, medtem ko so v NKBM po naših informacijah najavili, da se bodo prodajnemu sporazumu priključili po 11. maju, ko se bo z vpisom novega kapitala v sodni register končala dokapitalizacija banke.
Ponudba Agrokorja v nasprotju z razpisnimi pogoji
Proti prodaji 23 odstotkov Mercatorja Agrokorju z odložnim pogojem, vezanim na soglasje UVK, govori več argumentov. Ključno je zlasti tveganje, kdaj bi Laščani sploh lahko razpolagali s kupnino, s katero so nameravali do konca junija poplačati pomemben del posojil. V primeru prodaje z odložnim pogojem bi namreč urad nemudoma začel dolgotrajno presojo koncentracije Mercatorja in Agrokorja v skladu s pravili konkurence.
Poleg tega velja opozoriti, da Agrokor za resnost ponudbe ne jamči več z bančno garancijo. Potem ko v Laškem zaradi odločbe UVK, kije Laščanom in bankam omejil prosto razpolaganje z delnicami Mercatorja, v petek odločitve o prodaji delnic Mercatorja niso sprejeli, je Agrokor svojo ponudbo sicer podaljšal do danes, toda po trditvah naših virov je ponudba trenutno brez bančne garancije. Zato je vprašanje, kako resno lahko sploh v Laškem še obravnavajo takšno ponudbo, saj ni skladna niti z razpisnimi pogoji. Razpis, katerega objavo je zaradi transparentnosti prodaje delnic Mercatorja januarja zahteval nadzorni svet, je namreč za veljavne štel le zavezujoče ponudbe z bančno garancijo.
Glede na navedeno se zdi najbolj smiselno, da bi v Laškem danes sprejeli odločitev za pregledni prodajni postopek, prek katerega bi do konca leta našli prevzemnika Mercatorja. Vodstvo Laškega z Dušanom Zorkom na čelu doslej tej možnosti ni bilo naklonjeno, čeprav ravno skupni prodajni postopek Laškemu zagotavlja, da banke ne bodo dovolile, da bi bilo pred koncem prodaje prisiljeno razglasiti insolventne postopke.
Pozivi k organizirani prodaji
Rok za podpis prvotnega sporazuma, ki so ga pripravili v NLB, se je iztekel minuli četrtek. Do roka ga je podprlo več domačih bank in dva druga lastnika Mercatorja s skupno okoli četrtin skim lastniškim deležem. Ključno bo, kako se bodo odločili v Laškem, saj brez delnic družb Skupine Pivovarne Laško ni mogoče oblikovati večinskega paketa delnic. Po neuradnih informacijah je celo Unicredit banka sporočila, da je pripravljena pristopiti k skupni prodaji Mercatorja, če bodo to storili v Laškem. Spomnimo, da se je Unicredit, ki bi bila financerka morebitnega Agrokorjevega prevzema Mercatorja, kot edina od bank lastnic Mercatorja sprva odpovedala sodelovanju pri skupni prodaji. Kot za zdaj kaže, bi lahko potencialnim kupcem ponudili najmanj 60 odstotkov Mercatorja.
Ob tem se je tudi združenje malih delničarjev VZMD lotilo oblikovanja paketa delnic malih delničarjev, s katerim bi se pridružili bankam in Pivovarni Laško. V VZMD so včeraj tudi ponovno pozvali vodstvo Pivovarne Laško, da sprejme »odgovorno odločitev tudi za družbo, njene lastnike, zaposlene in širše gospodarsko okolje ter se priključi sporazumu o skupni prodaji večinskega deleža največjega slovenskega trgovca - prek mednarodnega razpisa, transparentno in strokovno«.
V bankah sicer ne skrivajo nezadovoljstva, ker je UVK tudi njim omejil razpolaganje z delnicami Mercatorja. Pojavila so se vprašanja, ali ne bi oblikovanje skupnega prodajnega konzorcija za UVK predstavljajo dokaz usklajenega delovanja. Toda kot je za Dnevnik minuli teden pojasnil direktor UVK Damjan Matičič, samo oblikovanje konzorcija ni sporno: »Kar nas najbolj zanima, je, kaj se bo dogajalo v nadaljnjih fazah prodajnega postopka, torej ali bo z nakupom Mercatorja prišlo do vertikalne koncentracije.« Več pravnih mnenj je že pokazalo, da bi pri povezovanju Mercatorja in Agrokorja prišlo do vertikalne koncentracije, ki ne bi bila skladna s pravili konkurence.
Kad preostalim lastnikom predstavil razloge za dokapitalizacijo
Tudi v primeru uspešnega dogovora o reprogramu posojil bo Laško po mnenju poznavalcev zelo verjetno potrebovalo tudi dokapitalizacijo. Potem ko je Kapitalska družba pred dobrim tednom dni v Laško poslala predlog za sklic skupščine, na kateri bi odločali o pooblastilu upravi za povečanje osnovnega kapitala, je včeraj potekal sestanek z bankami, ki so večinske lastnice Pivovarne Laško. Na njem je Kad predstavil razloge za dokapitalizacijo, vendar dokončne odločitve lastniki niso sprejeli. Na današnji seji nadzornega sveta Laškega naj še ne bi odločali o sklicu skupščine, ampak naj bi se to zgodilo šele prihodnji teden, tako da bi bila skupščina okoli 20. junija.